本周行情：

本周有色板块走势靠后。板块指数下跌3.5%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：能源金属（+1%）、金属新材料（-0.9%）、小金属（-1.1%）、工业金属（-6.6%）、贵金属（-7.3%）。个股方面，永兴材料（+5%）、有研粉材（+5%）、中钢天源（+5%）、天齐锂业（+4%）、长远锂科（+3%）涨幅靠前；盛达资源（-19%）、四川黄金（-18%）、紫金矿业（-13%）、鹏欣资源（-11%）、云南锗业（-11%）跌幅靠前。

【资料图】

贵金属：

中美通胀表现分化，贵金属承压。美国4月通胀继续回落，但幅度有限，核心商品和服务通胀维持高位。多位美联储官员发表讲话称，如果通胀居高不下将进一步加息。中国通胀持续回落，引发需求不足的担忧，商品价格下跌，拖累贵金属表现。

工业金属：

铜—利空叠加，铜价高位下挫。中国4月CPI年率0.1%，预期0.30%，前值0.70%，内外经济数据不佳，加重市场衰退预期担忧。供给端，秘鲁铜矿产量增长20%,全球铜产量增长预期清晰。需求端，消费复苏不及预期，压制铜价表现，新能源及电网相关投资坚挺。铝—宏观情绪引导铝价走势。美国债务上限谈判、欧洲加息预期、银行业危机三者叠加。供给端，西南地区将出现强降雨天气，供给端压力缓解。需求端，下游需求弱势依旧，铝价走弱。

能源金属：

锂—锂盐价格持续回暖，板块估值修复行情有望重启。锂盐开工有所回落，现货市场偏紧。今年以来累计零售新能源车184.3万辆，同比增长36.0%，增强市场信心，锂价有望进一步回暖，板块估值有望获得修复。镍—镍铁现货偏紧，价格走强。成本处于高位，支撑镍铁价格坚挺，下游需求低位运行，观望情绪较重，压制镍铁表现。

稀土磁材：

稀土市场轻重稀土出现分化。周中氧化镨钕价格一度走高，但订单量低迷，随后价格部分回调。氧化镝现货偏紧，且分离厂低价出货意愿不强，后续或仍有上涨空间。

小金属：

钼价重心小幅下移。本周钼市出现集中成交，多家钢厂进场招标，矿端放量导致钼价重心小幅下移，当前市场交易量稳定，预计不会出现大幅波动。

风险提示：经济复苏不及预期、地缘政治风险、下游需求不及预期。

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