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中国银河08月17日发布研报称，给予川投能源（600674.SH，最新价：15.05元）推荐评级。评级理由主要包括：1）来水偏枯导致投资收益下滑，资产负债率提升空间大；2）电价上涨对冲来水偏枯，下半年来水有望好转；3）增持国能大渡河10%股权即将完成，增加公司优质水电资产权益；4）雅砻江流域水风光互补发展，新能源成长空间广阔；5）估值分析与评级说明。风险提示：来水量低于预期；上网电价下调；新能源项目拓展不及预期；消纳能力不足导致弃水量上升。

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