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7月27日，风光股份发布半年报，上半年实现营业收入3.51亿元，同比下降12.96%；归母净利润4028.36万元，同比下降11.24%，不过值得一提的是，二季度风光股份业绩环比一季度有较高增长，为38.7%。

图：风光股份2023年半年度报告

从业绩驱动来看，受国际地缘政治影响及国内外市场供应情况等影响，公司主要原材料的采购价格呈现波动性，给风光股份的生产经营带来一定影响。不过，目前风光股份整体毛利率正在回升，今年上半年，单剂产品毛利率24.97%，同比提升9.08个百分点，集成助剂毛利率25.23%，同比提升1.89个百分点。整体上，风光股份上半年毛利率25.15%，同比提升3.66个百分点。

此前，风光股份表示，今年将扩大出口开拓新市场，并预计2023年海外市场的销售量将实现翻一番。另外，三乙基铝方面，目前来看产能完全可以消化，后续的4000吨产能预计将在2年内扩产完毕。

从产品结构来看，风光股份是一家专业从事高分子材料化学助剂研发、生产及销售的高新技术企业。公司以生产及研发高效橡塑助剂系列产品为主，产品主要为受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂等单剂产品，并在此基础上根据客户的需求，提供一站式高分子材料助剂解决方案及其产品。

从研发和专利来看，风光股份上半年研发费用为1267.84万元，占营业收入比重为3.68%，有进一步的提升，去年同期分别为1162.32万元、2.88%。专利方面，目前已获得 24 项国家发明专利。公司先后研制开发出一系列科研成

果，例如无锡抗氧剂 1010、抗氧剂 YFK-1076、高效抗氧剂 YFK-300（即 626）、抗氧剂 YFK-330、高密度聚乙烯管材专用抗氧剂 YFK-MM-1#/2#、液体抗氧剂 1135、抗氧剂 YFK-4001、聚乙烯瓶盖料复合抗氧剂 YFK-9305/9306 及高效复合

造粒抗氧剂系列产品等。

需要特别关注的是，风光股份在资产运营能力方面面临一定挑战，2023年上半年应收账款为2.88亿元，占总资产比例为11.50%，应收账款金额较大，对公司造成了一定的营运资金压力。且应收账款周转天数较长，为190.58天。

另外，风光股份受原材料价格波动明显，产品的价格相对于原材料价格变动具有一定的滞后性，因此需关注原材料成本上涨所带来的风险。

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